|
فهرست مندرجات
فصل اول- معرفی نسبتهای مالی
بخش اول : مقدمه 9
هدف تجزیه و تحلیل 12
عناصر-اطلاعات نسبتهای مالی 13
استفاده کنندگان از تجزیه و تحلیل 13
بخش دوم : انواع نسبتهای مالی 15
کاربرد نسبتهای مالی 19
محدودیت نسبتهای مالی 22
فصل دوم- معرفی شرکتهای تحت بررسی
بخش اول : شرکت سهامی سیمان عام اصفهان
تاریخچه 27
خط مشی کیفی شرکت 28
کالاهای خدمات(جدول 1-1) 30
اهم دستاورد شرکت 31
گزارش حسابرسان مستقل به هیئت مدیره(جدول 2-1) 35
پیش بینی درآمد سال 30/12/90(جدول 3-1) 39
بخش دوم : شرکت داروسازی فارابی
تاریخچه 43
فعالیت و چشم انداز 45
گزارش حسابرس مستقل و بازرس به مجمع 47
فصل سوم- صورتهای مالیشرکتهای تحت بررسی
ترازنامه سیمان اصفهان 54
صورت سود و زیان 55
ترازنامه سیمان فارس نو 57
صورت سود و زیان 58
فصل چهارم- تجزیه و تحلیل صورتهای مالی و مقایسه آن
شرکت سهامی سیمان عام اصفهان و شرکت سهامی سیمان فارس نور
تحلیل و مقایسه نسبت نقدینگی دو سال برای دو شرکت 60
- نسبت جاری
- نسبت آنی
نمودار(1-4) و (2-4) 64
تحلیل و مقایسه نسبت اهرمی دو سال برای دو شرکت 65
- متوسط بدهی به حقوق صاحبان سهام
- بدهی به دارایی
- توانایی پرداخت بهره
نمودار(3-4) و (4-4) و(5-4) 74
تحلیل و مقایسه نسبت سرمایه گذاری دو سال برای دو شرکت 74
- بازده دارایی
- بازده حقوق صاحبان سهام
نمودار(6-4) و (7-4) 79
تحلیل و مقایسه نسبت بازده فعالیت دو سال برای دو شرکت 81
- گردش دارایی
- گردش موجودی کالا
- گردش حساب دریافتنی
- گردش دارایی ثابت
- دوره وصول مطالبات
نمودار(8-4) و (9-4)و (10-4)و (11-4) و(12-4) 96
منابع 97
مقدمه
بخش اول- سیری در تاریخچه تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی
ذهن جستجوگر انسان، همواره در پی یافتن نظم موجود در پدیده‌های پیرامون و درک روابط و قانونمندی‌های حاکم بر آنها بوده تا بتواند پدیده‌ها را تبیین و رفتار آنها را پیش‌بینی نماید. این نوع نگرش در راستای دسترسی به مجموعه‌ای منسجم از اطلاعات بوده تا تصمیم‌گیری‌های بهتری صورت گیرد. ضرورت اطلاعات مالی در جوامع بشری همواره موجب چالش‌های فکری بوده تا اطلاعاتی مطلوب و مفید در اختیار تصمیم گیرندگان قرار گرفته و تعاریف و معیار‌هایی خاص برای این اطلاعات تعیین گردد. یکی از این موارد، تلاش در پی کشف تناسب بین اطلاعات مالی مختلف بوده است. استفاده از نسبتهای مالی در تصمیم‌گیری‌ها در قرن نوزده شکل گرفت، هر چند که قبل از آن «نظریه تناسب» در علوم بشری تدوین شده بود. از این تاریخ به بعد، نسبتهای مالی در حیطه‌های کاربردی و پژوهشی مورد استفاده قرار گرفته است.
در مطالعات کاربردی از نسبتهای مالی جهت پیش‌بینی موفقیت آتی و تصمیم‌گیری‌ها و در عرصه پژوهش در ساخت مدل استفاده شده است. روند این تلاشها، بیانگر آن است که هر چقدر اهداف تعیین رابطه بین اطلاعات مالی مشخص شده و ارائه اطلاعات در طبقه‌بندی‌های معناداری بر حسب کارکرد یا ماهیت آنها صورت گرفته، ایجاد رابطه بین این اطلاعات در قالب نسبت‌ها نیز قوت بیشتری یافته است. اولین نسبت مالی که در تجزیه و تحلیل‌های مالی مورد استفاده قرار گرفت، نسبت جاری بود که بیشتر نیازهای اطلاعاتی اعطاءکنندگان اعتبار را تامین می کرد، سپس دید‌گاهی بوجود آمد که بتوان مجموعه روابط بین اطلاعات مالی را در قالب یک سیستم بیان کرد. این اندیشه منجر به پیدایی سیستم مثلثی دوپونت گردید که هنوز هم از اعتبار و مطلوبیت لازم برخوردار است. این چالش‌ها از زوایای مختلف فعالیت یک موسسه تجاری، مانند: تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، عملیاتی و تامین مالی ادامه داشته و منجربه شکل‌گیری مکتب‌های مختلف نسبتهای مالی شده است.
سوابق استفاده از تحلیل‌های مالی بیانگر کاربردهای مختلف نسبتهای مالی در انواع تصمیم‌گیری‌ها بوده ولی از نظر تئوری، مبانی آنها مورد بررسی قرار نگرفته است.
اغلبتحقیقاتصورتگرفتهدرموردنسبت‌هایمالیازنوع تجربیکاربردی (Pragmatical Empirism) بودهوعلیرغمگرایشبهرویکردهایتئوری،بررسی‌هایتئوریدرمقایسهبابررسی‌هایتجربیکاربردیازپیشرفتقابلتوجهیبرخوردارنبودهاست.
عمده انگیزه استفاده از نسبتهای مالی در تجزیه و تحلیل، بیان اختصاری اطلاعات مالی در قالب مجموعه‌ای خلاصه از نسبت‌ها به جای صورتهای مالی مفصل و مشروح بوده است. و در این راستا تلاش بر این بوده که خلاصه‌ای از نسبتهای مالی تهیه شود که بیانگر مجموعه فعالیت‌های یک واحد اقتصادی باشد.
به دلیل استمرار استفاده از نسبتهای مالی و تحقیقات به عمل آمده، بعضی از محققین این چالش‌ها را تحت عنوان [مکتب‌هایتجزیهوتحلیلنسبت‌هایمالی] (Schools of ratio analysis) نام برده اند.
از دیدگاه فاستر (Foster) 1986، دلایل استفاده از نسبتهای مالی به شرح زیر بوده است:
1- بررسیروندشرکت‌هادرمقایسهباهموبرایدورهزمانیخاص.
2- تهیهاطلاعاتیکهبهتربتواندفرضیاتروش‌هایآماریرابرآوردهسازد.
3- آزمونایننظریهکهیکنسبت،متغیریمناسبوقابلاستفادهاست.
4-بررسیشواهدقانونمندتجربی بین نسبتهای مالی و برآورد یا پیش‌بینی متغیر مورد علاقه.
نسبتهای مالی به شکل بیان میشود که و y ارقامی هستند که از صورتهای مالی و یا دیگر منابع اطلاعات مالی استخراج شده‌اند. یکی از راه‌های تقسیم‌بندی نسبت‌ها این است که و y از کدام یک از منابع مذکور استخرج شده است. در تجزیه و تحلیل متداول نسبتهای مالی، در تعیین و y از اطلاعات صورتهای مالی استفاده می شود. در صورتی که و y و یا یکی از آنها از صورت سود و زیان گرفته شده باشد نسبت را پویا(Dynamic) و در صورتی که هر دو از ترازنامه گرفته شده باشد، نسبت را ایستا (Static) می‌نامیم. مفهوم نسبتهای مالی می تواند با استفاده از اطلاعاتی به غیر از اطلاعات صورتهای مالی، گسترش یابد. به طور مثال، ارقام صورتهای مالی و ارقام مبتنی بر بازار می‌تواند در ترکیب با هم، این نوع نسبت را تشکیل دهد.
مکتب‌های تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی، همانند سایر علوم در اثر تحقیقات، روند رشد و تکوین خود را ادامه می‌دهند. به طور کلی «هر دانشی که به وجود می آید از حالت نارسایی به طرف کمال می رود. نطفه این دانش از راه درک احساسی به وجود می‌آید و به تدریج به موضوعی که قابل بررسی است تبدیل می شود و سپس در آخر کار، به مطلبی که می تواند در ذهن مجسم شود، تبدیل می گردد . ››
هدف تجزیه و تحلیل
هدف از تحلیل صورت های مالی کمک به استفاده کنندگان در تصمیم گیری بهتر نسبت به واحد تجاری است. این استفاده کنندگان شامل هر دو گروه استفاده کنندگان داخلی و خارجی می باشند. تحلیل های صورت های مالی برای استفاده کنندگان داخلی اطلاعات مفیدی را در ارتباط با کارایی و اثربخشی سازمان فراهم می کنند.
از طرفی استفاده کنندگان خارجی قادرند با اتکا بر تحلیل های صورت های مالی تصمیمات بهتر و مفیدتری را در نیل به اهداف خود اتخاذ نمایند.
|
پروژه و پایان نامه
